5个消费行业战略级成长股!

返回首页 医疗行业7个战略级 成长投资圈 价值研学社 2020-12-14 15:03:00 👍赞 (0)

【价值成长圈】专注于消费、医疗创新药行业的成长股投资,投资消费行业的底层逻辑是我国的人口数量,投资医疗创新药行业的底层逻辑是我国人口老龄化。


投资科技行业的底层逻辑是我国的工程师红利,但国内可以称得上真正科技股的不多,业绩时好时坏,阿里巴巴、腾讯等互联网企业不在A股上市,所以科技行业不研究。


投资消费、医疗创新药行业是基于我国庞大的人口数量,目前我国人口14亿,占世界总人口的18.25%。欧盟28国人口总量约为5.12亿,美国人口3.3亿,加拿大0.37亿,日本1.3亿,澳大利亚新西兰0.3亿,亚洲四小龙0.87亿,这些发达地区的人口加起来仅11.23亿人,比中国大陆少近3亿,坐拥全球最多的人口数量,消费、医疗行业将持续受益,未来10年仍将处于高景气周期。


2019年经济总量接近100万亿元,人均GDP突破一万亿美元,国际货币基金组织预计:今年全球经济将萎缩4.4%,但中国经济将增长1.9%,是全球唯一实现正增长的主体。


无疑最好的机会在中国,房产的黄金十年已经过去,未来10年是资本市场的黄金十年!接下来聊聊医疗、消费行业我最看好的10个细分赛道12只成长股。


医疗、创新药行业是一个高门槛行业,产品差异化大,可以看到各种细分领域龙头,如牙科、眼科等,具有很高的行业壁垒与护城河,是我重点关注的行业。


大消费行业分为可选消费与必选消费,可选消费指的是可消费也可不消费的,如高端白酒、汽车、服装奢侈品等,一般价格较高,注重品牌力,如茅台。


必选消费属于刚需,如酱醋烟酒、学生文具、生活用纸,一般来说单价较低,但是消费频率高,大众消费品以渠道为主,如洽洽瓜子。


一、消费行业5个战略级成长股


01、贵州茅台


白酒是一个非常好的赛道,是消费行业最值得配置的,目前白酒行业已经进入分化,最好的投资标的为市值前6家,之前做了一个市值、估值表格。


(这张表可以收藏)

茅五泸,洋河、山西汾酒、古井贡酒产能突出,投资白酒行业可以围绕这几家,不另辟蹊径,如果要选一家非卖品,综合确定性、成长性,目前优选贵州茅台。


2016-2018年,一、二、三线白酒营收的复合增长率分别为34%、24%、12%,依次递减,高端白酒增速最快。2018年我国白酒产量约871万吨,而茅五泸三家高端酒企加起来仅不足6万吨,占比不足1%,未来白酒行业高端白酒企的日子好过。


喝茅台不仅是酒,还有精神层面和心理层面的满足,茅五泸都定位高端酒,茅台、五粮液市占率与产量都占据大部分,高端消费品以品牌为重,这方面茅台(飞天、年份酒、生肖酒)的品牌力最强,五粮液(第八代经典五粮液、501五粮液)的品牌力强于泸州老窖(国窖1573)。


投资茅台的逻辑:价、和量的提升。价格不用多说,969的出厂价与3000+的市面价,形成巨大的价差,这个价差即是茅台风提价潜力。



量的方面,茅台酒供不应求,那么销量取决于产量,当年销量取决于四年前的基酒,2015年为基酒产量的最低点,正好对应2019-2020年,而基酒2016年开始放量,意味着可销售的茅台酒从2020年开始放量。


02、海天味业


海天味业历来有酱油界茅台之称,根据欧睿的统计,2018年我国调味品行业市场总规模1190亿元,2013-2018年复合增速约为9%。


根据中国调味品协会数据,2017年我国调味品及发酵行业销售收入为3097.40亿元,同比增长8.9%,利润总额为330.50亿元,同比增长12.9%,从行业的生命周期来看,调味品仍属于成长期,且是一个千亿级别的大市场。



对标日本,我国酱油行业集中度仍有翻倍提升空间。根据龟甲万公司官网数据,2018年日本酱油行业前三名分别为龟甲万集团、Yamasa、Shouda,CR3约为52%。根据智研咨询的统计数据,我国酱油行业2015年的CR3约为25%,行业即有一倍左右提升空间。


历史上,我国调味品行业2年提价一次,龙头(海天味业)率先提价,其余调味品企业跟随提价,海天味业拥有行业定价权,调味品不仅存在着产、销量增加的逻辑,还存在与白酒一样的提价逻辑。


海天是调味品行业产能规模最大的企业,规模优势明显,2018年公司的酱油、酱以及蚝油总产能已突破 370 万吨。


从区域分布及渠道下沉方面看,海天是唯一全国化布局企业,且覆盖 100%地级市场、90%县级市场,海天为餐饮渠道霸主,餐饮渠道易守难攻,谈妥一个客户的平均时间为3个月,对经销商有强大的议价权,与茅台一样的先款后付模式,构成海天味业深厚的护城河。


03、中炬高新


中炬高新的行业空间与海天一样,同属酱油。中炬高新比较熟知的品牌是厨邦,定位高端,以家庭渠道为主,第二、三大业务分别为鸡精、食用油,从估值来看,目前中炬高新相对来说较低,详细可看公众号上历史文章——《超跌,一个或可二次加仓的酱油龙头!》,也是目前我认为可布局抄底的公司。


从历史业绩情况看。2012年-2019年中炬高新的营业收入由17.5亿元提高到46.75亿元,营收增长2.67倍,复合增长15.07%。


2012年-2019年中炬高新的净利润由1.26亿提高到7.18亿元,净利润7年增长5.7倍,复合增长率28.23%,是一个三年一倍股。



中炬高新曾在2018年提出五年双百目标,即2023年达到产量100万吨,收入100亿元,根据2019年营业收入46.75亿元测算,每年复合增速需达20.95%,仍属于一个高速成长股。


中炬高新入选千亿俱乐部成员,目前市值500亿左右,2-3年看到1000亿市值。


04、洽洽食品


洽洽食品作为国内袋装瓜子老大,目前大力开发海外市场布局全球,正处于产品多元化及渠道全球化的第二、三阶段,2014-2019年,海外营收复合增长率为28.02%。


从2020年中报数据来看,海外营收2.012亿,海外收入占比8.77%,2019年中报海外营收1.318亿,收入占比6.63%,海外营收同比增长52.66%,依旧高速增长,产品远销亚、欧、美等40多个国家和地区。



从行业规模来看,坚果炒货行业市场规模由2013年530亿元增长至 2018年893亿元,复合增长率为11%,预计2019年销售规模达到983亿元。预计2020销售规模突破1000亿,行业能以10%左右的增速稳健增长。


从公司定的五年目标来看,公司在2018年提出用五年时间把瓜子做到60亿体量,坚果做到40亿体量,以实现百亿规模。2019年营收48.37亿,至2023年100亿,复合增速达到19.8%。每年收益20%左右也非常不错,或许是一只三年一倍股。


洽洽食品公众号也有详细文章——《一家出口“海外”的企业!》,洽洽食品入选千亿俱乐部成员,目前市值300亿左右,3-5年看到1000亿市值。


05、晨光文具


晨光文具在公众号上研究了许多次,如果在50元买入,上周创出历史新高86.44元,持股不动即有72.88%收益!详情可查看公众号6月22号的文章——《晨光文具:股价不涨,文具不用了吗?》。


根据前瞻产业研究院数据,我国文具市场容量约为1,500亿元(215亿美元),占全球文具市场规模(2500亿美元)的8.6%,与20%的人口占比不符。同时,中国人均文具消费105元/年,较世界平均水平240元/年偏低。



按照行业规模1500亿元计算,行业CR4约为5%,CR10 不到10%。在发达的文具市场,如美国,CR5已经达到70%以上。相比海外文具龙头史泰博、欧迪办公2015年各占38%市场份额相比,我国文具龙头企业市占率仍有较大提升空间,行业集中度提升,是一个很大的空间。


晨光文具2014、2015、2016、2017、2018年,公司营业收入增长率分别为29%、23%、24%、36%、34%,公司扣非利润增长率分别为17%、25%、13%、25%、37.6%,连续7年正向增长。2014至 2018 年,公司营业收入、归母净利润的复合增长率分别为 22.91%、18.87%,是一只业绩非常稳定的成长股。


晨光文具入选千亿俱乐部成员,目前市值780亿左右,2年内看到1000亿市值。


二、医疗行业7个战略级成长股

06、……
07、……
08、……
09、……
10、……
11、……
12、……


这12家公司是价值成长圈股票池33家公司中优中选优,选出的战略级别公司,建议收藏,如能等到一个好价格,可以5-10年超长期持有,适合不盯盘的上班族,有极强定力的投资者。


由于本文篇幅过长,文中仅公布消费行业5个龙头,剩下医药行业7大重磅级龙头!!



需要点击右下角在看,并关注【价值成长圈】公众号后,在对话框发送1010就能收到剩下7家公司的详细分析。如上图所示。


如果你始终没有找到持续盈利的方法,建议长按下方二维码,关注我们的公众号价值成长圈

文章标签: 医疗行业7个战略级 消费行业5个战略级成长股

声明:该文章系转载,文章版权归原作者及原出处所有,内容为作者个人观点, 登载该文章目的为更广泛的传递市场信息,并不代表本站赞同其观点和对其真实性负责,本站只提供参考并不构成任何投资及应用建议,并不用于任何商业目的,我们已经尽可能的对作者和来源进行了通告,但是能力有限或疏忽,造成漏登,请及时联系我们 zhicx#qq.com ,我们将根据著作权人的要求,立即更正或者删除有关内容。