硅谷银行出问题，利好转债?

竹尘

银行出问题，美联储不敢加息太猛。

而且出问题的直接原因，是因为银行在疫情期间拿低息的钱去购买长期的理财，今年又狂加息，导致倒挂爆雷。

如果没大幅加息的预期，对于转债应该是利好，不懂今天跌的理由。

加之国内2月份CPI通缩。

所有问题得出两个结论，美国进一步加息有很大压力，国内有进一步宽松的需求。利好债市？特别是长久期债？

熊市手册

这次的事件，个人对硅谷银行是抱有一定的惋惜的。看了下，硅谷银行该行负债端所积累的存款从2019年底的618亿美元大幅上升至2021年底的1892亿美元。为什么突然多了这么多钱？很显然，美联储史无前例的大放水造成的。

短短时间，多了这么多的存款负债，硅谷银行需要找收益，所以买了主要为五年期以上的国债和有抵押支持债券。看待问题不用马后炮，事后诸葛亮。让我们回到时间线前面，将时间回拨至2021年，大家可以搜索一下2021年美联储的表态:2023年前不加息！

如果硅谷银行是基于美联储这个政策进行的操作，我们再看看是否合理且可行？如果美联储政策的执行和他2021年的指引一致的话。硅谷银行的操作是否可圈可点？硅谷银行2021年买入的“主要为五年期以上的国债和有抵押支持债券”，需要在2023年底才需要考虑加息的问题。此时还有2年多左右而已。而如果美联储的言行一致。则硅谷银行在2023年前不需要考虑后续存款枯竭和利率的问题。只需要做一下后续的正常操作——利用2年多的时间逐步降低久期，将仓位维持在正常范围即可。很正常的操作，不出奇也不精彩。

一个排名16的银行的常规操作而已。正常吗？不正常吗？回到2022年，因为美联储变脸了，开始加息了，硅谷银行有没有应变呢？从操作里面看到了应变了，不是赌徒，慢慢减仓了，尽可能在少亏的情况下减了一百多亿，一点继续赌的意思都没有。作为一个排名16的银行，这个风控操作有问题吗？

但是很明显，这银行出局的速度赶不上美联储加息的速度。时间的拉长让客户清醒，而利率的拉大加剧了客户的清醒。最终，乘他病，要他命了。

chineseumi 

所以银行存款也是妥妥的高风险资产，以前认为长期看肯定是，现在看来短期风险也不低。银行存款基本可以归入垃圾类投资品种了，跟同类比较也远差于国债和国债逆回购。

陪伴成长

你看看对低息债是利好还是利空吧。。。

炒股牛散 

硅谷银行目前情况是：
1.储户的存款周一由FDIC来理赔。
2.每家只能先给最高25万美元，这是保险cover的部分。
3.每家储户超出25万美元的部分，就要等FDIC把硅谷银行剩余资产拍卖之后再根据情况兑付了。能兑付多少，不好说。啥时候能兑付，等着吧。
4.周一能兑付的这每家25万美元，只占硅谷银行存款的6%。也就是还有94%的存款，都得等着资产拍卖后的清算……
5.按2022年底的数据算，硅谷银行有存款1754亿美元。算一下，也就是周一只能兑付6%就是105亿美元左右。剩下1600多亿美元，大家就慢慢等吧…
转的别人的。

leavening

又是期限错配，短钱长投，杠杆率高，流动性出问题。

jingwon 

在一年前没有人认为美联储会加息到6%,包括我，都在借短投长，期限错配，不过这也不能怪银行，银行就是干这个事情的，从上半年英国养老金，瑞信，黑石开始陆续暴雷，我知道了他是玩真的了，不压制通胀都要死，早死晚死的问题，压制住了还有一线生机，美联储绝不会因为一家银行放弃这个目标，美国是资本主义，银行破产司空见惯，不足为虑，只要系统性大银行不出事就行，21号加息50基点妥妥的，但是可能缩表会放缓，波动率上升是必然，港股，A股又要恐慌了。

魔铁潜水艇

现在的问题其实不是挤兑，我不觉得会有连锁挤兑的问题，因为挤兑联储必救，不救直接整个金融系统爆炸。现在的问题是进退两难，联储怎么在救银行的情况下继续加息？不加息通胀怎么办？美元怎么办？

看看美国1、2年国债的走势吧，鲍威尔狠话说尽总算哄得市场相信会higher for longer，结果当头一棒两根巨大阴线……

问题来了，那两根刺眼的大阴线怎么拉回来？不对，不是怎么拉回来，是怎么在不对脆弱的银行系统造成更多伤害的情况下拉回来？

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