根据南极电商2021年1月4日，临时披露的公司最新十大股东，傅鹏博管理的睿远成长价值混合基金持有3426.54万股，为新进入股东。
从2020年7月份开始，股价便步入了下跌通道。从股价最高点24.41元开始计算，最高跌幅达63%。虽然我们不知道傅鹏博是哪天进的，但是目前傅鹏博持有的南极电商肯定是亏损的。从1月4日收盘价12.35元开始计算，最高时帐面浮亏28%。1月14日股价开始反弹，目前报收10.48元，傅鹏博帐面至少还浮亏15%。值得说明的是：相对其资金规模来说，傅鹏博买的并不多，对他整体业绩不会造成太多影响，这也充分说明了分散投资的重要性。
曾是市场看好的白马股，股价突然暴跌，猜测主要是以下两个原因：
1，卷入了财务造假风波，有券商研报认为，其涉嫌利用资金体外循环进行财务舞弊。
2、的轻商业模式受到争议，的生意模式是收取品牌服务费，即剥离生产端和销售端的自营环节，只卖吊牌。
吊牌生意的不足之处在于，公司对生产厂商的品控完全缺位，导致产品质量参差不齐，对自身的长远价值会是很大的打击。
旗下授权品牌多次被曝光出现货品质量问题，据媒体报道，南极人在2018年1年内，几乎每个月都登上国家质监部门以及消费者协会黑名单。
我认为：消费品公司的核心竞争力主要就是产品、品牌和渠道。产品是立足之本，好产品，才能够行稳致远。对于没有核心竞争力的公司，请谨慎抄底！！！之前我多次写过傅鹏博的睿远成长价值基金，今天我们来看一看睿远旗下的另一只基金——睿远均衡价值三年A(008969) 。
睿远均衡价值三年持有期混合型证券投资基金，于2020年2月21日设立，投资风格为大盘平衡风格型基金，属于偏股混合型基金，现任基金经理赵枫，托管人为招商银行。
睿远均衡价值三年A从2020-02-21成立以来，9个月时间，已取得70.59%的收益；其中2021年,半个月时间收益率5.58%。
从基金2020年第三季度前十大持仓个股中，可以看到：
2）基金持股较分散，前十大重仓股占基金净值比例为52.1%，覆盖行业非常广泛，基本是同一个行业只配置一家公司，但每只个股都是优质公司。
3）基金持有两只港股：小米集团-W（科技），持股比例接近7%；华润啤酒（消费），持股比例5.39%；两只港股占基金净值比12%。
4）基金持有8只A股有：三诺生物（血糖监测仪龙头）；万化化学（化工龙头）；瀚蓝环境（固废处理）；万科A（房地产龙头）；隆基股份（光伏龙头）；生物股份（动物保护疫苗龙头）；宁波银行（零售银行）；三一重工（机械龙头）。
总体来看，睿远均衡价值三年A 的投资风格：精选个股、均衡配置。
赵枫作为国内最早一批基金经理，拥有20多年投资从业经验。于1999年进入公募行业，曾任鹏华基金研究员，融通基金基金经理，交银施罗德基金基金经理、专户投资部总经理。2014年创办私募基金、担任投资经理并管理研究团队。2018年加入睿远基金，与陈光明、傅鹏博共同组建了投资铁三角组合，广受基民追捧。赵枫管理的第一只基金产品是交银精选，交银精选于2005年9月成立，2006年的年回报率135.29%，全行业排名居前。
2007年初，交银精选拆分后遭疯抢，规模一度高达270亿，成为当时市场规模最大的基金。从2005年9月底到2008年1月初赵枫管理期间，不到两年半时间，收益率达392.13%。
2008年是众所周知的大熊市，赵枫转任专户部总经理，整个部门在2008年超级大熊市实现正收益，他本人管理的产品获得超过10%的正回报。
而当年，股票公募基金冠军亏31.61%，亚军亏34.88%
2014年转战私募后，赵枫迎面遭遇2015年股灾、2016年熔断，其管理时长最长的一支私募产品获得了约20%的年化回报，在市场大幅波动中，展现出了很强的回撤控制能力。
2018年普遍亏损的熊市里，赵枫管理产品仅亏10%，业绩处于同类产品第一梯队。2、赵枫的投资理念和方法
赵枫认为，企业的价值来自于它长期现金流的贴现，投资人的所有回报都来自创造现金流带来现金回报。因此，对企业现金流的研究是所有投资理念的基础。
对于公司长期的未来的现金流判断，是非常困难的。那么怎么样才能对企业的价值判断更准确?赵枫的方法是：聚焦有竞争壁垒和竞争优势公司进行深度研究。
赵枫认为，宏观行业都是内化在对公司的研究中的。投资，最终都要落实到具体公司上。公司的价值，才是构建投资组合的最主要的因素。
3、选股体系及构建投资组合
1）从行业选择方面来说，赵枫认为，景气度高的行业，所有企业都会获得比较好的收入增长，企业很难分出优劣；同时市场又会给予比较高的估值；综合考虑价值和价格，很难选出好的投资标的。
赵枫更倾向于选择，中低速增长、竞争格局比较稳定的行业。
1.公司要有良好的治理结构；
赵枫认为，以上三点是一个好公司所需要具备的最主要的因素。
3）组合构建是以长期投资为基础，强调适度分散投资，平抑风险。
对公司价值判断的核心，是对公司长期现金流的预测；再结合价值和价格综合选择投资标的。因此，长期投资一定是价值投资的主要构成部分。
对任何投资来说，好公司和好价格都是最重要核心要素。
竞争优势和竞争壁垒的好公司是我们研究的出发点，只有好公司才可能带来长期现金流回报；
好价格是指我们要在比较合理的价格甚至被低估的价格去投资，是时机选择的问题。好公司和好价格结合起来，才可以创造最好的回报。
需要强调的是，好公司永远是第一位的。
1、赵枫所构建的投资组合非常分散，几乎覆盖了所有行业，从各行业内精选优质公司。这种不押热点的风格，短期业绩不会很突出，不会取得像2020年新能源主题基金那样的亮眼成绩。但是拉长周期看，他的业绩会非常优异稳健，不会因为风格变化而大起大落。
2、2020年白酒、新能源板块走出极致化行情的投资环境下，睿远均衡价值三年A通过分散配置，9个月时间依然取得了70%以上的优异成绩，足见其深厚的选股能力。
3、2021以来，南向资金大幅流入。由于2020年A股的优质资产涨幅巨大，估值均处于历史高位。目前港股属全球估值洼地，A 股和港股估值存在明显的行业分化，多家机构表示，2021年港股将会是很好的投资机会之一。
港股与A股分属于不同的投资市场，不同的投资环境、市场制度和交易规则都为普通投资者带来了不便。普通投资者通过购买可以投资港股的公募基金配置港股，也不失为一种选择。
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傅鹏博管理的基金
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