汽车行业也缺芯片了？

今天两市全天成交不足9200亿，市场再度陷入周三缩量的日历效应中。从盘面来看，1月首周以后，市场波动整体维持在较高的水平，且行业轮动也在不断加快，预计短期内市场赚钱效应依旧不会有太大改观，在目前市场条件下，建议大家依然可采取多看少动的操作方式，盲目提高换手可能会进一步降低组合胜率。

而从目前两市流动性来看，预计到农历年前市场可能会继续维持高位震荡，短期技术面大家可关注上证综指在20日均线附近的支撑情况，如市场依旧能维持在20日均线以上则意味着向下风险并不会很大。

从历来春节后市场首周表现来看，过去10年中，A股春节后5个交易日内市场上涨的概率高达90%，而节前也恰是进行相应品种布局的较好时机。小伙伴在节前可重点去关注年报和一季度业绩有支撑、且近期有所回调的板块，如军工ETF（512660）、芯片ETF（512760）、证券ETF（512880）等。

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回到股市，关于近期市场的大波动目前来看主要是对于流动性方面的担忧，从SHIBOR隔夜利率来看，截止今天已经接近近一年高点水平，结合昨天货币政策委员马俊关于“有些领域泡沫已经显现”的讲话，也进一步加紧市场对于未来流动性收紧的担忧。

但在昨天，中国人民银行行长易纲表示，将确保采取的政策是具有一致性、稳定性和一贯性的，而不会去过早地放弃此前发布的支持政策。央行行长关于货币政策的再次定调也初步稳定了市场预期。

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此外，近半年多来，人民币相对美元已经升值了近10%，从拜登关于美国财政及货币政策的表态来看，美国在2021年政策收紧的可能性不会很大（目前美十年国债收益率仍徘徊在历史低位）；因此从稳定人民币汇率，保护净出口角度来说，中国大概率会维持此前的政策惯性。

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最后再来谈一谈近期被大家关注比较多的汽车产业缺少芯片的消息，据IHS市场预测，总共可能有多达50万辆汽车受到“缺芯”影响。就目前来看，这波汽车芯片供应短缺主要是因为来自游戏机、电视和电脑等行业芯片销量的增长，同时由于国内汽车市场的超预期复苏以及疫情导致全球芯片产量下降，使得全球芯片市场目前整体处在供不应求的状态。

且2020年作为全球电动化元年，随着未来新能源汽车市占率的提高，其对相关领域芯片需求将会更大（据彭博此前报道，传统燃油车电子零部件成本占全车40%，新能源车占比达70%）；从目前车载半导体全球市场份额来看，前10大供应商占据了80%的市场份额，而在其中附加值较高的MCU（微控制单元）领域，国内自给率不足5%，随着疫情影响导致的市场短缺或许也为国内芯片厂商提供了打开市场缺口的机会。

伴随未来新能源汽车占有率的不断提升，其有望与目前5G手机市场快速放量相叠加进而加大对相关产业链芯片产品的需求。近期因大基金减持导致的市场回调或许是不错的上车时机。小伙伴可持续关注芯片ETF（512760）接下来的业绩表现，预计未来整个板块仍有结构性投资机会出现。