讲一只公募加仓的爆发性龙头！

各位读者晚上好。

1. 星期五的时候，张良发表了一篇文章：《让公募成为我们的导盲犬！！！》，你们真的是太霸气了，不到半个钟的时间，张良的后台就被通知精选留言达到上限，无法再显示更多的留言出来！公众号估计是首次出现我们这样的情况，直接四字长龙刷爆，太霸气了你们！

张良也再次感谢各位读者们的厚爱，承诺大家的不会变，我会把我的情报尽可能的分享给你们，并且我成为万夫长的那天，会免费送你们一个稳定复利投资组合。

我们一起努力，早日成为万夫长！

2. 近期市场大跌，不少读者都在问究竟是发生了什么事情，会出现去年一样的大跌情况吗？张良我讲几个逻辑。第一，我查了下，目前市场主流的资金观点都是认为担心流动性风险，所以转为谨慎，我个人看法是这个因素影响不大，毕竟现在大把公募跑步进场，不担心这点流动性。

第二，美股大跌对A股造成了一定的影响。这个因素算是中肯，你们自己对照一下就可以发现，是同步下跌见顶的。

第三，外交环境上的避险。这就有意思了，你们还记得之前拜登上台前一大群人在吹拜登上台利好中美关系，讲解除特朗普威胁等等言论吧？

当时张良说了，不要开心得太早！大家都预期拜登利好，于是把股市涨了，等到后面发现不是这么一回事了，就要打脸了，就会造成双重打击，那时候是很惨的。

目前来看，大有这种趋势，拜登上台后，不但没有跟大家想的一样解除对中国的各种制裁，反而是联合了他的盟友们对中国各种试压打击，目前来看，大家对此的担忧正在逐步提升，所以有资金提前避险。

综上来看，近期市场的大跌，实际上是多重因素共振的，有杀估值，有担心流动性，有担心国际市场，也有担心外交风险的原因。所以短期来说，各大资金会偏向保守策略。

3. 近期化工行业倍受关注，不少公募在过去两个季度内都在大把加仓。不过大家还是习惯于加行业内龙头，像万华化学这种一线龙头大哥，是大资金们的最爱。

这是可以理解的，我之前说过，大资金第一考量的不是要翻倍，而是要稳保底。再者，目前三万多亿的资金就掌控在百来位经理手中，出于以上两种考量下，无脑配置龙头就成了一种趋势。

我看了下，万华化学、荣盛石化、华鲁恒升、国瓷材料、新宙邦，恩捷股份这几只稳稳上榜。我也仔细过滤了下，这六只中我最看好的企业在第二部分企业研报中我会讲到。

另外再说个风险，亚士创能、宏大爆破、斯迪克、再升科技、御家汇、川恒股份、苏博特、松井股份、国光股份、先达股份这几只都是被挨锤的企业，你们要注意下是否有利空风险。

4. 最近被套的读者肯定非常多了，我理解大家的担心与忧虑。但是我还是要说几句大实话，假设你是做短线的，那么一旦预判错误，那止损是唯一的选择，千万不要短线做成长线，长线又做成了股东.

假设你是做长线的，那心理素质与研究能力就要够强。买入就被套是最正常的操作，跌个20%加仓是常有的操作，如果能从长线做成股东，那要恭喜你选了一只大牛股。只要基本面没变，那么就按照策略去走就是了。

退一万步讲，万一持有了大半年后发现企业基本面变坏，跟自己预期的不同怎么办？那就认。做投资的哪能不出错，那些大鳄资本家也总在犯错，人千万不要不允许自己犯错，在我看来，错不打紧，只要你能够从中领悟到什么，那么犯错就是值得的。

我很少说鸡汤，也不知道你们认不认可，但是这的确是我的真心话了，希望对你们有所帮助吧。

5. 目前整个A股市场都进入了年报预告期，张良已经早早跟你们说过，接下来一定要关注年报行情，同时也要注意年报风险，今年还是有不少企业进行商誉减值的。年报行情的话，主要从业绩超预期去筛选。

注意，这个超预期指的是业绩增速超出市场主流预期，而且，这个业绩增速的考核是从扣非主营利润作为基准的。估计你们自己应该很难整理。没关系，张良用我收集的情报帮你们整理了核心超预期企业。

老规则吧：

看完本文，凡是点了“在看”的读者，并且“在看”数量破600后，进入公众号主页，点击“进入公众号”，然后在对话框里回复“0131”，即可获取超预期企业名单一份。

先做个申明：接下来要讲的这只龙头本人并无持有，与本人没有任何利益关系。本次分析仅供各位读者作为学习研究借鉴，不是什么投资建议。

今天要讲的这一只企业，估计不少读者都在跟踪它，它正是超人气的陶瓷材料龙头：国瓷材料！

从它过往的走势图中，可以看到，这两年来，国瓷的走势完全爆发了，走出了大黑马的牛劲！

今晚我们就一起来了解一下国瓷材料。

公司目前所处的行业属于新材料行业，其产品应用范围极其广泛，是信息、航天、能源、 生物等高新技术发展的重要物质基础。新材料行业具有技术高度密集、研究与开发投入高、 产品的附加值高、市场的国际性强、发展前景好等特点，属于国家重点新兴战略产业之一。

公司是国内陶瓷材料的领导者，打破了日美的技术封锁与垄断地位。陶瓷材料应用领域较为广泛，目前已经在工业、电子、医疗等领域实现了大规模应用，战略地位非常的重要。

国瓷在这一个大赛道内，业务布局分为四个小赛道，分别是：

1. 电子材料、

2. 催化材料

3. 生物医疗材料

4. 其他材料

要了解国瓷的爆发性，就要先了解这四大业务。

在电子材料的赛道中，增长一开始走的是国产替代逻辑，因为之前日美对于国内的市场是高度垄断与封锁的。所以谁能率先打破这个垄断与封锁，谁就先收益，而国瓷材料正是受益于此。

打破了封锁与垄断后，下一步的增长空间就放到了争抢国际蛋糕上，因为目前来说，全球的市场依旧被日美高度垄断，国瓷有望去跟他们抢蛋糕。

另一个增长的逻辑在于汽车电子板块的放量。这估计是接下来拉动的一个较大因素，国瓷作为龙头企业，也将收益于此。

另外，电子材料是国瓷材料的最大基本盘，目前国瓷是国内最大的 MLCC 陶瓷粉体材料供应商，现有产能 10000 吨/年，规划产能 2000 吨/年。

第二个催化材料，是高度受益于政策的。目前环保问题高度受到重视，我国作为机动车第一大国，尾气排放污染严重，急需改善。在国六标准的推动下，催化材料赛道将高度受益于此，迎来大的增长。

另外，催化材料赛道因为国内起步晚，也同样面临着被外围企业垄断的局面。所以政策叠加国产替代双重需求下，这个赛道也是值得高度重视的。国瓷在这方面收购了王子制陶，江苏博晶，天诺，有望逐步扎实脚跟，逐步推进，迎来爆发。

第三个，也是最重要的赛道，生物医疗赛道。因为传统工业领域对陶瓷材料的需求较为稳定，新增需求较为有限；而以生物医疗等为代表的新兴应用领域将会为纳米级陶瓷材料带来广阔的增量发展空间，预计将成为打开中高端陶瓷材料应用市场的新引擎。

所以这个赛道是未来国瓷材料增长性保障最关键的一个赛道。在这个最关键的赛道上，国瓷材料做得最正确，最有前瞻性的一件事就是打通了整个氧化锆材料的产业链。

其中最牛逼的一件事就是打通了下游，收购了爱尔创。目前来说，爱尔创传统业务已覆盖国内超过 2000 家义齿加工企业，瓷块产品除供应国内市场外，还远销海外 110 个国家及地区。而且在2020年，还迎来了大佬高瓴/松柏的战略投资！

总体来说，国瓷材料之所以在今年来不断爆发，是有深刻原因的。一方面是企业的前瞻性非常高，布局的方向非常正确，抓住了风口。另一方面是企业也非常重视管理与引进人才，两者结合下，国瓷材料的爆发之路就此开启。

有的读者也许会问，国瓷材料这么好，那么为什么张良我还不动手呢？

这主要是财务上的原因：

首先是国瓷的应收账款占营收的比例略高，企业营收三季度才18亿，同期，应收账款高达10个亿，两者比例高了点，具体你们还是要查一下其客户信誉以及账龄比较稳妥点。

其次，最让我担心的就是商誉。我说过，商誉就是毒资产，每一年你都要很担心，商誉是否发生减值。按照目前企业三四个亿的利润，这个商誉一旦减值，那就会非常非常的伤。

这是没有办法的事情，因为国瓷一路各种买买买，各种打通产业链，肯定是会有这些后遗症的。所以目前脚跟站稳了，下一步估计就会给商誉洗个澡了，等商誉洗澡完，估计会有一波黑天鹅下跌，那个时候我再进去是不迟的，反正我有足够的耐心。

总得来说，国瓷材料的确牛逼，爆发性十足，现在手握生物医疗材料赛道，迎来高瓴/松柏的加持，未来的爆发是相当具有确定性的。不过就是财务上有些风险，目前我个人是继续高度关注中。

当然，如果有足够风险承受能力的，不怕中途有回撤的，现在国瓷材料的估值无疑是值得拿住的，这就看各位自己的想法了。

总结：

了解到这里，我们已经把国瓷材料的赛道，布局，爆发看点，财务风险都过了一遍。

当然，以上只是初步研究所收集的材料，国瓷材料之所以成为行业龙头的原因我相信远远不止以上这些，更多内在的逻辑与因素有兴趣的读者可以自己慢慢摸索，我们今天的企业研究分享就到这里结束了。

如果大家有想研究的龙头，欢迎留言，张良将挑选人气最旺的企业来进行研究分享。

最后，分享文章是一种美德，也是张良研究的动力，请读者们为文章点亮在看，分享给自己的亲朋好友，带领更多的读者一起学习，研究。

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本号内容涵盖投资机会，企业研究，策略分享。张良希望带着新老读者们一起每日研究，每日投资，追求稳定复利，财富自由。