重要，挥泪卖出，挥泪卖出 ！

以下内容为最近的研究成果，请查收：

1、当前A股超高景气度的、估值横向对比偏低估的行业是光伏。光伏今年具有既涨业绩又涨估值的内在价值驱动力，光伏逻辑从强到弱的投资顺序是：

逆变器 > 硅片 = 硅料 > 光伏玻璃。

对应到个股上，投资逻辑从强到到弱的顺序：

阳光电源 > 隆基股份 = 通威股份 > 福莱特。

也就是投资逻辑越强，放长到一段可以预期的时间里，涨幅越大，而投资逻辑越强的标的，对应的收益就越高。

看懂大逻辑，就能指导交易和平衡仓位。

2、高端白酒当前没有泡沫，中小市值白酒不建议投资，这个逻辑我讲过好几个月了，所以你观察一下中小市值白酒的股价是不是跌得快吐血了，而高端白酒股价继续坚挺走高。

高端白酒的投资逻辑从强到弱的顺序不再多讲，讲过很多次了。

重新加一个新逻辑：洋河股份换了管理层，逻辑比之前强了，但依然不如茅五泸。

把尺幅放大，从估值上看，在成长股和价值股里面，高端白酒和光伏在整个市场横向比较，性价比较高，白酒涨确定性的业绩，光伏既涨业绩也涨估值。

再看酱油，当前酱油的投资逻辑从强到弱的顺序是：千禾味业 > 海天味业 > 中炬高新。

再把尺度拉大看，酱油、白酒都属于消费股分一级赛道，酱油估值远高于白酒。新能车和光伏都属于绿色能源股的一级赛道，新能车估值远高于光伏。

即：高端白酒和光伏在可以预见的一段时间里，涨幅可能在市场上排在前面。

再看半导体，半导体是整个A股市场逻辑最强的板块，比光伏、新能车、白酒、酱油、CXO、迈瑞医疗、牙科、眼科、白色家电都要强。

把投资尺度放长到三年的范围看，你会发现半导体相关核心股的涨幅惊人，在市场上是头牌。

半导体当前一级标的：卓胜微、韦尔股份。

感兴趣的同学，可以研究下这两个股票上市以来的表现。韦尔股份2017年5月上市A股，上市3年多，涨幅30多倍。卓胜微2019年6月上市，上市不到2年，涨幅30倍。

这两个今年依然看涨，但涨幅可能不及往年。

半导体的本质投资逻辑是国产替代，半导体能够在过去两年大涨特涨的的主要原因是在国产替代逻辑下强势的业绩表现。

半导体今年大概率是开始涨业绩，不再涨估值，也就是涨幅会放缓，没有前两年猛了，其股价上涨的核心驱动力从之前的主要靠涨估值切换为主要靠涨业绩。

长期驱动股价上涨的唯一因素就是业绩，只要有好的业绩，尤其是超预期的业绩，即使估值再高，也会被高增长消化一部分，依然有持续上涨的动力。

任何企业、任何股票都有周期，买进在周期上行刚开始启动的阶段，卖出在周期顶端或者下行通道刚开始的阶段，就是顶级优秀的投资人。

消费电子，我对这里的看法是最多震荡到一季度末开始涨，这里的业绩目前没有看到实质性的变化，市场多是对今年的业绩增长有担忧，也对消费电子高度依赖苹果的商业模式有周期性存疑。

消费电子目前的整体逻辑在市场上不在前三排，但在第四排，也就是会在涨的，但涨幅的话，可能不是那么的好。

中国中免，股价持续性新高，不管市场风格如何演绎，它就是高高挂起的上涨，中国中免股价涨到380元，就据我在去年11月份建仓的股价有翻倍的收益率。

一定要把重仓股放在景气度高的核心股上，这样整体账户收益会非常可观。

最近跟顶级的分析师交流，我俩一致的观点是看多面板，不同的是他看空消费电子，而我理解消费电子依然有逻辑，确定性最好的标的就是立讯精密，逻辑看多一季度末大概率会上行。

昨天的文章，很重要，没看的同学，点击下面链接看一下：

对当前的股市非常担忧 ！！！

文章标签: 酱油的投资逻辑

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