广发刘格菘最新调仓方向
根据四季报，刘格菘目前在管基金产品有7只，资金总规模843.43亿元。
广发双擎升级A 005911
广发双擎升级A，成立于2018-11-02，2.3年已取得303.02%的收益，今年以来,收益率为11.17%，2020年收益率66.36%。
1、业绩表现
4、四季度重仓持股及变化
1）广发双擎升级成立时间不长，仅有2.3年，2019年，其投资收益在公募基金中排名第一。刘格菘在2019年包揽公募年度冠亚季军，成为公募基金行业“三冠王”。
其2020年收益率为66.36%，这个成绩在2020年公募基金整体高收益中，成绩不算突出。
2）从持仓中，我们可以看到刘格菘主要配置方向是：新能源汽车、光伏、面板、生物医药、化工、半导体。
其中，新能源行业（包含新能源汽车和光伏）配置仓位最多，占比28%；生物医药次之，仓位占比20%。
从持股数量变动来看，亿纬锂能、隆基股份、通威股份三只个股持股数量减少，主要是因为超了双 10 的限制，为了合规做的减少。
刘格菘最近交流
1、2021年看好制造业，比如三一、顺丰、化工，2020年四季度已配置化工龙头公司。
2、刘格菘认为，当前茅台没问题，但是爱尔和部分必选消费品（指三四线品牌）有很大泡沫。
3、对于各行业的看法：
1）新能源行业：自己配置了光伏（隆基和通威）、新能源汽车亿纬锂能（原因是：亿纬锂能兼具电子烟逻辑）。
看重光伏的投资逻辑是：光伏行业全面进入平价时代，需求大。认为隆基股份成本比竞争对手少20%，可以通过降价维持市占率或者提高市占率，还值得拿。
2）CXO ：用制造业眼光看，这个产业进入壁垒高、受益于疫情，订单向中国转移、中国工程师红利，景气度没有问题。
3）半导体：从需求看，国产替代肯定没有问题。但是因为中美格局不确定，所以短期没有好的投资机会。
4）消费电子和苹果产业链：需求端主要是掌握在大腿手里，从生意模式看，苹果太强势了，它永远在培养潜在供应链。
消费电子没有未来 10 年或者 20 年的大格局，就没有估值提升的基础，所以，只能在估值合理阶段去配置。
5）面板：中短期和中长期都看好。
6）看好供给在中国，需求在全球的制造业，最看好：新能源、面板、CXO、化工的钛白粉。
7）军工：三年周期没问题，但是长期没有永续增长，就算有，也不高。
8）医美：太小了，爱美客一直有，很好的方向，肯定值得配置，生意模式和电子烟、酒、类似，成瘾性，重复性消费，消费基数会不断扩大。生意模式肯定好，但是要看在产业链哪个环节？竞争格局咋样？
9）消费板块：除了茅台之外，消费股的价值重估已经结束了。很多公司去年疫情期间一点没问题，但是今年会有新的费用投放等等，可能同比增长有压力，股价向上没啥空间了。
12.炼化：荣盛和恒力还有产能投出来，需求没问题，荣盛浙石化三 期+恒力二期还能投出来，空间远远没有到位。
4、对价值投资的理解：刘格菘说自己喜欢从估值入手研究企业价值。啥是提升估值的源泉？
我觉得市场现状在给中长期的东西定价。虽然我不确定市场对不对，但是我就沿着市场的思路在找东西，什么东西还能增长？
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