碳交易这个大风口怎么理解？

昨天公布的经济数据释放积极信号，1-2月金融数据都超预期了，今天市场给回了口血。

数据上的利好，一方面反映了国内经济在持续修复，另一方面也说明之前的货币政策确实没有“急转弯”，社融增速没有快速下行。

最近的急跌确实有市场恐慌性因素，这个超跌反弹可以看做一次左侧止跌信号。

今天重磅会议落幕，从数据统计来看，会议结束后七个交易日沪指有67.5%的可能上涨；而在会议结束后三十个交易日，沪指上涨的可能升至72.72%。

不过流动性边际收紧也是客观事实，市场反弹不是一蹴而就的，很可能有“二次伤害”，只要再探底不要继续破位，我们可以接受震荡修复底部的结果。

底部的出现需要两种力量配合，一方面是空方势力衰竭，另一方面是多头资金勇于寻找新主线布局。

主线的持续性决定了我们期待的底部的坚实程度。

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下面着重聊聊题材热点，现在碳中和主线不断扩散，碳交易成了资金追逐的最强分支。

供给侧的水泥（有望优先纳入全国碳交易市场）、钢铁、有色、资源回收等周期板块大涨，此外银行、机场航运等受益经济复苏的板块表现也不错。

碳交易这个大风口怎么理解？

碳交易，指的是依法取得向大气排放温室气体的权利，也就是碳排放权的买卖。

碳交易的意义是：让可再生能源电力市场化，绿证交易可以保证可再生能源获得充分的市场份额。

具体做法是，联合国根据各国发展情况，给予各国碳排放指标；随即由政府发放配额，企业额度不够的就要去碳交易市场购买排放额度。

碳交易是碳中和目标的重要政策交易工具，目前在电力行业率先实施，后续可能金属、水泥行业也会被纳入。

因此资金已经由电力扩散至有色、水泥等板块。

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今天另一个主线是半导体板块，受中美半导体协会消息刺激，半导体产业链绝地反击。

虽然消息已经落地，但是从上周我们提到的“中芯国际将向阿斯麦批量采购光刻机”来看，沉寂已久的科技板块确实不断迎来利好催化→《触底反弹将近！》

科技股前期估值偏高遭到资金遗弃，恰好在弱市中发掘出很多底部启动的金子，底部探明后二次新低的可能性就很小了。

如果说周期股适合持有不适合上车，那科技核心资产此时的性价比很不错。

去年在疫情发生之初，原本半导体行业的需求、供给和全球化的供应链三端均遭受了重大的打击。

但在一季度之后，因疫情而产生的远程的办公和学习、工业的自动化和数字化转型以及汽车和电子产品的智能化升级给半导体行业注入了强大的需求动力。并且，这几部分的需求日渐强劲，在2021年1月再次实现了13.2%的增长。

从供需关系上来看，半导体行业未来几年预期都将会保持一个稳定的增长：

图：去年全年全球半导体销售额同比增长6.5%

资料来源：WSTS

图：2021年1月全球半导体销售同比再次增长13.2%

资料来源：WSTS

我们希望这次资金对半导体板块的冲击是有持续性的，如果是概念性的、阵发性的脉冲式的这种拉升，后市高度就不值得重仓参与了。

我还是选择控制好仓位，心急吃不到热豆腐。

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