被严重低估的碳中和分支！
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——泓研社
这两天“2月份金融数据超预期”，“中美将举行高层战略对话”，“三大百亿基金大幅放宽限购”，外围股市飘红……利好消息轮番上阵，A股短期稍微稳住了阵脚。
从今天市场热点来看，还是碳中和+顺周期。
【碳中和】
今天电力股被参股碳交易所的长源电力连续涨停带动而出现涨停潮，板块炒作情绪已经到高点了，不太好去追高，如果手中是非龙头品种的话，估计追涨溢价不会很高。
不过好在也有碳中和概念的环境保护板块今天又有启动的样子，看下周初能否接力电力板块了。周末我会给大家出一篇环保龙头全名单，补涨分支有望走出主线的风采！
【顺周期】
今天普遍出现冲高回落，个股开始分化，从分时走势来看，这种俯冲很可能把成本偏高的短线客震下马：
不过从日线来看，趋势依旧保持的很好，这个位置不好上车，但是顺势可以继续期待后面的高度：
尤其是水泥板块，作为前期持续回调的超跌板块之一，他的底部比任何一种量价配合的底部要坚实、稳定，水泥龙头确实被低估了，值得一波估值回归！
【水泥】
2020年，由于疫情和南方洪涝灾害影响，大幅度限制了水泥需求，水泥价格在去年持续不断下跌。全国各地建筑业停产停工，导致大部分水泥企业业绩受重创。
不过2021年作为十四五计划开端，基建需求对水泥行业提振很大；同时“碳约束”对行业产能的限制，令水泥价格具备上涨预期。
目前我国水泥熟料排碳因子距离巴黎协议2050目标仍需压减12%，距离国际能源署2030预计均值需压减7%。
针对水泥行业碳减排方式主要有两种：
一是技术性减排（降低单吨水泥碳排放）：比如发展智慧矿山，通过改善工艺使用替代原燃料优化指标、余热利用、水泥窑烟气二氧化碳捕集纯化等。
二是市场与产业政策结合减排（降低行业总产能）：比如错峰生产，淘汰落后产能，龙头不断收购兼并小企业。
▍投资机会
1、海螺水泥：长期价值被低估
熟料产能位列国内第二，重点布局华东/华南市场，长期需求有支撑。
优质矿山储量大，原材料成本低廉，优质资源叠加优秀管理，具有不可复制的成本优势。
目前公司扣除净现金后潜在的回报率仍较高，长期投资者有望在整个持有周期能够享受到较为稳定的股息收益回报、以及海螺作为龙头的二次成长红利。
2、天山股份：有望成为新晋“水泥一哥”
近期发布了一份国内水泥业最大的收购计划，如果重组成功，天山的水泥熟料产能提升至约3亿吨以上，产能跃居全国第一。
天山股份原有经营区域集中在新疆和江苏，整合完成后将形成全国性布局。
3、华新水泥：21年摆脱两大利空触底反转
公司拥有水泥产能近 1 亿吨/年，作为长江中上游流域水泥龙头企业，骨料、环保产业链延伸以及海外布局可圈可点，加速推进不断形成利润新增长点。
20年股价大幅下挫，①疫情对公司的巨大影响不必多说了。华新是湖北第一大水泥企业，产能占比 37%，湖北市场是公司主要的收入来源，收入占比 34%。②长江流域发生大面积洪涝灾害。以上因素使得公司产品的产销量受到很大影响，价格也有所滑落，致使营收和利润整体下降。
华新净现金流与高分红的优势明显，看好他摆脱新冠疫情以及洪灾的影响后，恢复增长动力和盈利能力。
4、祁连山：区域盈利具备潜在弹性
主要产能分布于陕西和青海，分别是两省份第一和第三大熟料厂商，拥有2千万吨水泥熟料产能。
甘青水泥市场格局良好，错峰生产严格执行下产能利用率已处较高水平，且环保高压下矿山资源管控明显收紧。
随着基建需求拉动，区域景气有望持续稳步回升，区域盈利具备潜在弹性。
5、冀东水泥：行业话语权明显
“大龙头+低估值”，产能主要位于供需状况良好的京津冀地区，京津冀水泥供需状况良好，在全国范围内优势也非常明显：
需求端：京津冀的固定资产投资、房地产投资增速改善明显，同时京津冀地区财政收入也为基建投资提供支撑，水泥需求空间广阔；
供给端：当前京津冀已进入寡占阶段，冀东水泥具有非常强的行业话语权和区域供给控制能力。
冀东水泥有51%左右的产能分布在京津冀地区，受益明显。
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