从2018年开始，全球资产的波动在逐渐变大，中美关系也越来越紧张。尤其是去年，房子、股票、基金、理财产品，全都表现得不怎么样。受伤最深的，就是中产及以上的宝宝，因为资产比较丰富，财富缩水也比较严重。有很多宝宝表示很难过，原因就是在做投资前，风险承受能力和所投的产品明显不匹配。就像一个南方人来到了东北，发现去澡堂子洗澡竟然要赤身裸体，这就是不匹配。这也是为啥我们无论是买理财还是基金之前，都需要填写一份风险测评表。这还真不是走流程，而是自己要认真看看，到底适合哪一级别的风险产品。我从网上找到了一张银行的风险评测等级表，大家可以对一下。如果有一笔钱，不能接受任何本金上的波动，说明风险偏好非常低，那么适合的产品，就是货币基金、存款、收益凭证、保险等这些固收产品。风险和收益是相对的，这些产品相应的收益都不太高，中长期收益最高的是增额终身寿险，存10年单利接近4%，存20年单利接近5%。但是有些人看到一些产品的宣传页，说年化有8%甚至10%，心扑通扑通的跳再也忘不掉这个诱人的数字。也许刚开始的时候觉得涨挺好，但是遇到波动就受不了了，还我血汗钱。就像去年四季度债券爆雷，很多银行理财把一年的收益擦掉有的甚至还略亏，有些人大呼受不了。大家想想，如果银行理财和银行存款都保本保息，理财收益还高一些，还有人去买存款吗？还是那句话，风险和收益永远是相对的，高一点的收益就是高一点的风险。比如都是保本保息的产品，大额存单存5年收益3%左右，增额终身寿险存10年收益接近4%。这就是在相同的风险下，用流动性换取了高一些的收益。中国大部分人觉得投资能保本，这是理所当然的事情，其实这只是特定某一段时间的表现。刚刚经济市场化的时候，没有啥投资产品可以投，先满足物质和精神生活再说。随着经济的发展，国人开始有了积蓄，那会儿的存款利率也高，在相当一段时间里存款是老百姓主要的理财方向。之后就迎来了房地产飞速发展，国家靠房地产带动经济发展，我国居民的主要财产也都在房子上面。房地产过去二十年都是呈上涨的趋势，房价上涨就会使得银行理财的年化，长期处于不错的状态。因为地产的背后就是银行，之前很多信托年化8%、10%，也是因为把钱投了房地产。去年房地产不景气，信托也接二连三爆雷，堪称土豪收割机。首先是房住不炒，国家不会再依赖房地产带动经济的发展。比如这次结构改革，就是让地方不再依赖土地财政，摆脱城投债。那么相对应的，以房子为核心的各种资产收益也都会下降。其次美国带头和我国脱钩，而我国是以生产立国，当消费者变少后产能就会收缩。一家企业尤其是科技企业，卖的东西越多，才能把之前的资本开支变得更少，研发资金也就更雄厚，达到降本提效的目的。当卖的产品变少，技术迭代上也会有一定程度的减缓，也就是说资本的回报率在降低。资本回报率变低了，对资金的需求就会变好，利率就会处于长期下行的趋势。最后是全球主要经济体都出现了资产荒，资本不再稀缺，从长期来看利率处于下行趋势后，对我国利率会有牵引作用。就像现阶段美联储加息，我们也是一定范围的降息不能随意降。所以现在风格稳健并且能保持不低收益的产品，是非常稀缺的。把稳健产品分为两部分，一部分是保本型，一部分是本金波动控制在5%以内。本金波动能够控制在5%以内的，有债券型基金、R2银行理财和同业存单基金。没错，银行理财已经成为有一定波动的产品了，经历过去年11月，大家也都知道咋回事了。目前R2银行理财大体上的收益，也都是下图招银这样的。债券型基金波动不一，想要波动控制在5%以内，纯债现在风险反而也不小。因为很多债券的价格波动变大比之前复杂的多，风偏够还不如投点固收+。同业存单基金的波动不大，回撤也能控制在一定的幅度内，但是从长期来看也收利率下行的掣肘。现在市场上保本的产品已经非常少了，只有收益凭证、货币基金、储蓄国债、存款、增额终身寿险、年金险。收益凭证，年化2.5%-3%，半年的期限是2.5%，想要3%的年化得持有两年才行。货币基金的收益大家都很了解，一年不如一年，保温杯泡枸杞也不行。大额存单的收益也大不如前，我们家亲戚经常在招行买额大存单。一年期限的利率在1.8%要求20万起存，三年期限的利率在3.3%要求100万起存。目前能做到保本，并且中长期收益高，购买门槛还比较低的理财产品，就剩下增额终身寿险了。如果有一个银行存款，告诉你存10年收益有3.9%，存15年收益有4.3%，存20年收益4.8%。总而言之，这几年世界不太平，各种黑天鹅都来了，大家一定要守住自己的钱袋子。
本周末我会在群里开两场直播，会以自己和身边人为例，讲讲国内中产该如何做财富规划。因为话题会有点敏感，会涉及到地方债务的问题，如果没有财富规划需求的宝宝不用报名。
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