4月18日，易方达公布了旗下基金第一季度的报告。不看不知道，一看吓一跳，号称公募基金一哥的张坤旗下的4只基金竟然全部告负，总利润亏损了56亿元。谁都知道基金市场第一季度高开低走。年前还红火非常，一副大牛市就在眼前的样子；年后就开始跌宕起伏，比看琼瑶狗血剧更让人焦心，甚至有300多只权益类基金净值跌过了25%，全市场主动权益基金也就3成收益为正。

回想一下张坤2020年管理的5只基金一共盈利了400亿之多，今年一季度小小的亏损56亿也不算什么大事儿。可是大家有没有想过，为什么张坤的基金这么赚钱，他的拥趸们却有6成都在亏损呢？这就好比，看着支付宝里面基金收益走势都很好，为什么我一买进去就亏钱。

去年因为市场行情大好，很多年轻人都加入了基民大军，央视财经统计过2020年新增基民里90后占了一半以上。新基民没有投资经验就习惯跟风，这时候机构也加了一把火，很多基金经理就从幕后走向台前一跃成为明星了。然而粉丝对明星从喜爱到恨中间只有一步的距离。去年张坤业绩超神的时候，ikun们一口一个坤哥的叫，今年一季度业绩一滑坡，基民也不听张坤的解释和分析，张口闭口就是坤狗。

其实投资是一个冷静理性的行为，基金本来就不应该饭圈化，本来基民和基金经理的利益就不是“一荣俱荣、一损俱损”的关系，基民的抱怨、基金的下跌根本不影响基金经理的收入。毕竟基金经理是赚管理费的，只要基金规模还在，经理们就能美美赚钱。你看张坤即使亏损了56个亿，他的管理规模还是增长到了1300多亿，也就是说在他的基民各种亏钱的时候，他自己的收入反而增加了。

张坤的管理风格一直是长期持有，茅台和五粮液他都持有超过7年了，投资周期基本是5-10年。然而大多数基民不知道自己的投资风格，也不明确基金经理的投资风格适不适合自己。这样的结果就是一旦基金短期的确定性收益没有达到预期，基民们就会大规模赎回。

其实最根本的差异在于基金经理是做投资的，而投资行为不需要费太多心思在资产配置上，他只要找到能长期获取高额收益的优质资产，然后重仓进去就行了，他也愿意为了高收益去冒很大的风险。

但是市场里90%的基民都是在用理财的钱买基金。理财的钱往往是家里的大钱，它可能是你孩子的学费、你买房的首付，也可能是你未来赖以生存的养老钱，这种钱是冒不得风险的。

所以比看收益选基金经理更重要的是应该先做到认识自己，了解自己的自身条件和理财需求。因为理财讲究“对症下药”，你首先要知道自己得的是肠胃炎，再去买能治肠胃炎的药；而不是听别人说有个药特别好，结果买回来吃了半天发现自己买的是治头疼的药。所以我一直给大家推荐理财魔方APP，因为它会根据AI系统分析用户的风险偏好、资产情况、投资性格以及理财目标，之后根据不同的用户定制不同的基金组合，这才是负责任地理财管理。

其次，现在的基民有些过分关注收益了，如果是投资关注收益是正常的。但我们是理财，对于理财来说，风险永远比收益更重要。道理很简单：高收益的背后必然是高风险，但高风险未必能带来高收益。这个市场上太多的人都是只奔着高收益去投资，结果最后只收获了风险却没得到收益。所以说单纯用基金收益率去评判业绩是不全面的，很多基民追逐高收益的产品，结果波动一来就怂了，亏损立刻被做实。

不知道大家有没有发现，市场上把控风险把控得比较好的基金它的最大回撤都很小，像董承非和周蔚文10年的最大回撤都是20%出头，这在基金经理中已经算是非常稳健的了。然而理财魔方把最大回撤更是控制到了新境界，他们的最大回撤哪怕是在股灾、疫情这种极端情况下也几乎不会超过15%，远低于比较基准。因为他们在设计初始模型时就考虑到了，很少有人在最大回撤超过15%的时候能坦然面对。

以这一点为前提，理财魔方在做资产配置的时候首先会把各大类别的资产配置完善，然后再去筛选风格稳定能够互补的单只基金。而且理财魔方从来不追高，把风险严格控制在用户的底线之上，这样就能避免用户崩溃退出市场错过后续收益。

我相信张坤也意识到了对于基民来说风险比收益更重要，所以一季度他加仓了不少银行，用银行股作为风险平衡标的，这足以证明通过资产配置管理风险的重要性了吧。

而且控制最大回撤还有一个好处就是收益回正更快、未来赚得更多。举个例子大家感觉可能更直观：

我们用100块钱定投两只5年平均收益为10%的基金，其中A基金业绩比较平稳，每年收益都是10%左右，B基金收益好的时候能到30-40%，但是不稳定。你们猜5年后A基金和B基金谁的收益更高呢？

猛地一看谁都觉得B基金更吸引人，但其实A基金5年算下来能得到161元的收益【100×（1+10%）×（1+10%）×（1+10%）×（1+10%）×（1+10%）=161】，而B基金只有147元的收益。【100×（1+40%）×（1-10%）×（1+30%）×（1+0%）×（1-10%）=147】

也就是说一个基金亏的越多，回正越慢，后面就需要更高的收益去弥补前面的损失。所以对于个人来说，最好的办法就是投资和理财相结合，小钱买基金搏高收益，赔了不心疼；大钱放进基金组合，稳健赚钱，而且长久以后的复利也十分客观。

最后还想和大家说一下，我知道有些人一直诟病理财魔方的收益太平，可我依然十分认同理财魔方的理念：宁愿错过机会，也不能太过激进。在现在整个市场都只认收益的浮躁之风下，我觉得他们能坚守自己的信念是十分难得的，这才对得起用户把家里的大额资产放进去的信任。

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